La gran decepción. La rentabilidad de las acciones de los ferrocarriles catalanes (1849-1943)

Resumen

Este estudio analiza la rentabilidad media obtenida por los suscriptores del capital acciones de las compañías ferroviarias catalanas entre 1849 -el ejercicio en que entró el servicio la primera línea férrea en Catalunya- y 1943, el año en el que se materializó la nacionalización de la red ferroviaria española. Ello permite establecer que el beneficio medio repartido por todas las compañías fue muy bajo, y se situó, más o menos acusadamente, por debajo del tipo de interés; que durante algunos cortos periodos existieron grandes oportunidades de especulación mediante el trasiego de acciones, especialmente para los compradores de tales valores durante el decenio de 1866-75 y, en menor medida, en el de 1886-95; y que el capital representado por las acciones experimentó, a largo plazo, un fuerte proceso de erosión por efecto de la conjunción de la inflación y de la descapitalización experimentada por la red.